Баскетбол дебютировал в качестве олимпийского вида спорта в 1936 году на Играх в Берлине. До этого на Олимпиаде 1904 года в Сент-Луисе проводились демонстрационные соревнования. В 1976 году параллельно с мужским стал проводиться женский турнир.
Первым олимпийском чемпионом стала команда США. Впоследствии американские баскетболисты четыре раза уступали первое место на олимпийских соревнованиях – 1972 и 1988 годах – сборной СССР, в 1980 году – команде Югославии (тогда сборная США бойкотировала московскую Олимпиаду по политическим причинам). В 2004 году золото Олимпиады взяла сборная Аргентины.
Женщины разыгрывали олимпийское золото девять раз. Два первых турнира выиграла сборная СССР (в 1976 и 1980 годах), в 1992 году победу одержала Объединенная команда СНГ, в остальных шести победа доставалась команде США.
В мужских и женских соревнованиях 12 команд поделены на две группы по шесть участников. В четвертьфинал выходят первые четыре команды из каждой из групп, после чего начинают борьбу за медали по олимпийской системе (на выбывание).
Основным фаворитом как у мужчин, так и у женщин считаются команда США. Также шансы на успех имеют команды Испании и Аргентины.